Tesla ve Amazon üzere şirketlere yaptığı erken periyot yatırımlarla tanınan ünlü teknoloji yatırımcısı James Anderson, FT’de yer alan habere nazaran “En optimist sonuçta Nvidia’nın potansiyel ölçeği, hem daha evvel gördüğümden çok daha yüksek hem de çift haneli trilyonluk bir piyasa bedeline yol açabilir. Yapay zeka müşteriler için çalışır noktaya gelirse ve Nvidia’nın bu alandaki liderliği devam ederse, bu bir varsayım değil bir mümkünlük olur” tezinde bulundu.
Nvidia, OpenAI’nin ChatGPT’si üzere güçlü üretken yapay zeka modellerini eğitebilen ve çalıştırabilen çiplere yönelik talep patlamasından en çok yararlanan şirket oldu.
Apple’ın trilyon dolarlık değerlemeye ulaşan birinci şirket olduğu Ağustos 2018’de şirketin pahası yaklaşık 150 milyar dolardı ve bu sayı bugün 20 kat arttı.
CEO’su Jensen Huang’ın şirketin yeni bir “sanayi devriminin” merkezinde olduğunu ilan ettiği Nvidia, haziran ayında Microsoft ve Apple’ı kısa müddetliğine geride bırakarak dünyanın en bedelli halka açık şirketi haline gelmişti.
Geçen yıl İtalyan Agnelli ailesinin holding şirketiyle birlikte Lingotto Investment Management’ı kuran ve en büyük konumu Nvidia olan 650 milyon dolarlık bir fonu yöneten Anderson, şirketin “sürekli üstel ilerlemesi, donanım ve yazılımdaki rekabetçi avantajları, kültürü ve liderliği tam da aradığımız şeyler” dedi.
Anderson en çok Baillie Gifford’da geçirdiği neredeyse 40 yıllık profesyonel mesleğiyle tanınıyor. Burada, 2016 yılında Nvidia’yı birinci satın alan amiral gemisi Scottish Mortgage Investment Trust’ı yönetti ve Edinburgh merkezli fonun teknoloji yatırımlarının sürpriz yıldızı haline gelmesine yardımcı oldu.
Scottish Mortgage, Nvidia’da bir konum açtığında, “Ana itici gücün ne olacağı aşikâr değildi – oyun mu, kripto mu, otonom sürüş mü, yoksa yapay zeka mı olacağına karar vermedik lakin yatırımı olayların akışına bıraktık” diyor Anderson.
VERİ MERKEZLERİ VE YAPAY ZEKA HİSSEYİ YÜKSELTECEK
Anderson bu yıl yatırımcılarına gönderdiği bir mektupta Nvidia ile ilgili tezlerini şöyle özetledi: “Veri merkezi yapay zeka çip talebindeki gerçek büyüme yılda yaklaşık yüzde 60 oranında gerçekleşti. Önümüzdeki on yıla bakıldığında, yalnızca bilgi merkezi gelirlerinde yüzde 60’lık büyüme ve mevcut marjların değişmediği 10 yıl varsayarsak, pay başına bin 350 dolarlık çıkar ve pay başına yaklaşık bin dolarlık özgür nakit akışı manasına gelir. Yüzde 5’lik bir özgür nakit akışı getirisi varsayıldığında, bir Nvidia payı 10 yıl içinde 20 bin dolar bedelinde olabilir ve bu da 49 trilyon dolarlık bir piyasa bedeline karşılık gelir. Bu çeşit bir sonucun ortaya çıkma mümkünlüğü yüzde 10-15.”
Bu hakikaten büyük bir argüman zira S&P 500’deki tüm şirketlerin mevcut toplam piyasa pahası yaklaşık 47 trilyon dolar.
Anderson, bu yolun dalgalı olmasının beklenen olduğunu ve Nvidia’nın evvel yüzde 35-40 yahut daha fazla düşüş yaşamasının kendisini şaşırtmayacağını da kelamlarına ekledi, bu durumda daha fazla alım yapacağını umduğunu da söyledi.
Nvidia şu anda önümüzdeki yıl için varsayımı pay başına yararının 47 katından fazla süreç görüyor ve S&P 500’ün bu yılki yüzde 17,7’lik karının neredeyse yüzde 30’undan sorumlu.
Üretken yapay zekanın abartılıp abartılmadığı sorusuna da değinen Anderson, “temel ve tüketici vazifeleri için dar kapsamlı üretken yapay zeka abartılmış olabilir, lakin biz asıl sıkıntıyı otonom sürüş, robotik ve ilaç keşfi de dahil olmak üzere 10 yıl içinde önemli sıkıntıları çözüp çözemeyeceği olarak görüyoruz. Ve bu manada abartının tam karşıtı. Nvidia bu alanları destekleme ve sağlama konusunda sessizce fakat kararlı bir halde liderlik ediyor” dedi.
